ตัวเลือกไบนารีเงิ​​นฝากต่ำ

(1) ภายใต้สมมติฐานที่เป็นกลางมีความเสี่ยงที่ราคาปัจจุบันยุติธรรมของอนุพันธ์เท่ากับมูลค่าที่คาดหวังของผลตอบแทนในอนาคตลดความเสี่ยงจากอัตราฟรี.ดังนั้นมูลค่าที่คาดว่าจะมีการคำนวณโดยใช้ค่าตัวเลือกต่อมาจากสองโหนด (ตัวเลือกและตัวเลือกลง) น้ำหนักโดยพี probabilitiesprobability ของตนขึ้นการย้ายในพื้นฐานและความน่าจะเป็น (1-P) ของย้ายลงมูลค่าที่คาดว่าจะมีการลดราคาแล้ว R, ความเสี่ยงจากอัตราฟรีที่สอดคล้องกับชีวิตของตัวเลือกได้. (2) ผลที่ได้นี้เป็นมูลค่าทวินามเพราะมันหมายถึงราคายุติธรรมของตราสารอนุพันธ์ที่จุดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเวลา (เช่นในแต่ละโหนด) ได้รับการวิวัฒนาการของราคาพื้นฐานไปยังจุดนั้นมันคุ้มค่าของตัวเลือกถ้ามันจะเป็น heldas ตรงข้ามกับการใช้สิทธิในการปฏิบัติ point. In ว่าการใช้ผลตอบแทนจากเงินปันผลอย่างต่อเนื่องในสูตรข้างต้นสามารถนำไปสู่​​การกำหนดราคาผิดพลาดที่สำคัญของตัวเลือกที่อยู่ใกล้อดีตเงินปันผลวันที่แต่มันเป็นเรื่องธรรมดาที่จะจ่ายเงินปันผลแบบการชำระเงินที่ไม่ต่อเนื่องในอนาคตที่คาดว่าเงินปันผลสมมติฐาน dates. Similar หนุนทั้งในรูปแบบทวินามและรูปแบบ BlackScholes และรูปแบบทวินามจึงให้การประมาณเวลาที่ไม่ต่อเนื่องกับกระบวนการอย่างต่อเนื่องภายใต้รูปแบบ BlackScholes. ในความเป็นจริงสำหรับตัวเลือกที่ยุโรปได้โดยไม่ต้องจ่ายเงินปันผลค่ารูปแบบทวินามลู่กับค่าสูตร BlackScholes กับจำนวนของเวลาตามขั้นตอนที่เพิ่มขึ้นรูปแบบทวินามสมมติว่าการเคลื่อนไหวของราคาเป็นไปตามการแจกแจงแบบทวินามสำหรับการทดลองหลาย ๆ นี้กระจายทวินามแนวทางการกระจายแบบ lognormal สันนิษฐานโดยตัวเลือก BlackScholes. Binary ให้เจ้าของการจ่ายเงินคงที่ (ซึ่งไม่แตกต่างกับราคาของเครื่องมือพื้นฐาน) หรือไม่มีอะไรทั้งนั้น. ตัวเลือกไบนารีส่วนใหญ่จะเป็นสไตล์ยุโรป theseare ราคากับสมการปิดรูปแบบที่ได้มาจากการวิเคราะห์ FROMA Black-Scholes กับผลตอบแทนที่กำหนดที่ตัวเลือก expiry. Supershare จะขึ้นอยู่กับผลงานของสินทรัพย์ที่มีหุ้นที่ออกกับค่าของพวกเขาSupershares จ่ายเป็นจำนวนเงินที่กำหนดไว้ถ้ามีหุ้นอ้างอิงคือราคาระหว่างค่าบนและล่างที่หมดอายุจำนวนเงินที่โดยปกติจะเป็นสัดส่วนที่คงที่ของ portfolio. Its ค่อนข้างท้าทายที่จะเห็นด้วยกับการกำหนดราคาที่ถูกต้องของสินทรัพย์ที่ซื้อขายใด ๆ แม้ในวันปัจจุบันthats ทำไมราคาหุ้นให้มีการเปลี่ยนแปลงในความเป็นจริง บริษัท แทบจะไม่เปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าของมันในชีวิตประจำวันต่อวัน แต่ราคาหุ้นและการเปลี่ยนแปลงการประเมินมูลค่าของมันทุกวินาทีนี้แสดงให้เห็นกุกกักในการเข้าถึงฉันทามติเกี่ยวกับราคาปัจจุบันสำหรับสินทรัพย์ที่ซื้อขายใด ๆ ซึ่งนำไปสู่​​โอกาสในการเก็งกำไรแต่โอกาสในการเก็งกำไรเหล่านี้เป็นจริงสั้น lived. In ตลาดการแข่งขันเพื่อหลีกเลี่ยงโอกาสในการเก็งกำไรสินทรัพย์ที่มีโครงสร้างผลตอบแทนเ​​หมือนกันจะต้องมีราคาเดียวกันการประเมินของตัวเลือกที่ได้รับเป็นงานที่ท้าทายและรูปแบบการกำหนดราคาที่สูงได้มีการปฏิบัติที่นำไปสู่​​โอกาสในการเก็งกำไรBlack-Scholes ยังคงเป็นหนึ่งในรูปแบบที่นิยมมากที่สุดที่ใช้สำหรับการเลือกการกำหนดราคา แต่มีข้อ จำกัด ของตัวเอง(สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: ราคาตัวเลือก)ตัวเลือกที่สองจำนวนรูปแบบการกำหนดเป็นอีกหนึ่งวิธีที่นิยมใช้ในการเลือกการกำหนดราคาบทความนี้กล่าวถึงตัวอย่างขั้นตอนโดยขั้นตอนที่ไม่กี่ที่ครอบคลุมและอธิบายถึงความเสี่ยงภายใต้แนวความคิดที่เป็นกลางในการใช้รูปแบบนี้(สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: Breaking ลงทวินามรุ่นเพื่อมูลค่าตัวเลือก).Assume มีอยู่เป็นตัวเลือกที่สายหุ้นโดยเฉพาะที่มีราคาของตลาดในปัจจุบันคือ 100 ตัวเลือกที่มีตู้เอทีเอ็มตีราคา 100 กับเวลาที่จะหมดอายุหนึ่งปี.มีสองพ่อค้าปีเตอร์และพอลที่ทั้งสองยอมรับว่าราคาหุ้นอาจจะเพิ่มขึ้นถึง 110 หรือลดลงถึง 90 ในระยะเวลาหนึ่งปีที่ผ่านมาพวกเขาทั้งสองเห็นด้วยกับระดับราคาที่คาดว่าจะอยู่ในกรอบเวลาที่กำหนดหนึ่งปี แต่ไม่เห็นด้วยกับความน่าจะเป็นของการย้ายขึ้น (ย้ายและลง) คำปีเตอร์เชื่อว่าน่าจะเป็นของราคาหุ้นจะไป 110 60 ในขณะที่พอลเชื่อว่ามันเป็น 40.Lets เห็นการคำนวณเพื่อตรวจสอบและเข้าใจในเรื่องนี้ทั้งสองสินทรัพย์ที่ประเมินขึ้นอยู่เป็นตัวเลือกสายและหุ้นอ้างอิงมีข้อตกลงระหว่างผู้เข้าร่วมว่าราคาหุ้นอ้างอิงสามารถย้ายจากปัจจุบัน 100 ทั้ง 110 หรือ 90 ในระยะเวลาหนึ่งปีที่ผ่านมาและไม่มีการเคลื่อนไหวราคาอื่น ๆ possible. In โลกเก็งกำไรฟรีถ้าเราต้องสร้างผลงานประกอบไปด้วยของทั้งสองสินทรัพย์ (ตัวเลือกการโทรและหลักทรัพย์อ้างอิง) ดังกล่าวที่ไ​​ม่คำนึงถึงราคาสินค้าอ้างอิงที่ไป (110 หรือ 90) ผลตอบแทนสุทธิในผลงานมักจะยังคงเหมือนเดิมสมมติว่าเราซื้อหุ้นของงพื้นฐานและระยะสั้นตัวเลือกหนึ่งในการเรียกร้องให้สร้าง portfolio. Since นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานข้างต้นว่าค่าผลงานยังคงไม่เหมือนกันซึ่งวิธีการที่ราคาสินค้าอ้างอิงไป (จุดที่ 1 ข้างต้น) น่าจะเป็นของการย้ายขึ้นหรือลงย้ายไม่ได้มีบทบาทใด ๆ ที่นี่ผลงานยังคงมีความเสี่ยงฟรีโดยไม่คำนึงถึงราคาสินค้าอ้างอิง moves. Hence ทั้งผู้ค้าปีเตอร์และพอลจะเต็มใจที่จะจ่ายเดียวกัน 7.14 สำหรับตัวเลือกสายนี้โดยไม่คำนึงถึงการรับรู้ที่แตกต่างกันของตัวเองน่าจะเป็นของการเคลื่อนไหวขึ้น (60และ 40)ความน่าจะเป็นของพวกเขารับรู้เป็นรายบุคคลไม่ได้มีบทบาทสำคัญในการประเมินค่าตัวเลือกใด ๆ เท่าที่เห็นจากความผันผวนของ example. The ดังกล่าวข้างต้นรวมอยู่โดยธรรมชาติของการกำหนดปัญหาโปรดจำไว้ว่าเราจะสมมติสอง (และมีเพียงสอง - และด้วยเหตุนี้ชื่อทวินาม) รัฐของระดับราคา (110 90)ความผันผวนเป็นนัยในสมมติฐานนี้และด้วยเหตุนี้โดยอัตโนมัติรวม 10 ทางใดทางหนึ่ง (ในตัวอย่างนี้).X เป็นราคาในตลาดปัจจุบันสต็อกและเสี่ยวและ Xd เป็นราคาในอนาคตสำหรับการขึ้นและลงจะย้ายทีปีต่อมาปัจจัยยูจะสูงกว่า 1 ในขณะที่มันแสดงให้เห็นถึงการย้ายและ D จะอยู่ระหว่าง 0 และ 1 ตัวอย่างข้างต้น u1.1 d0.9.q และตอนนี้สามารถตีความได้ว่าน่าจะเป็นของการย้ายขึ้นจากพื้นฐาน (ตามคิวมีความเกี่ยวข้องกับสุนัขและ 1 คิวมีความเกี่ยวข้องกับ PDN)โดยรวม, สมการข้างต้นหมายถึงตัวเลือกที่ราคาปัจจุบันคือลดค่าของผลตอบแทนที่ expiry. ieในครั้งนี้สันนิษฐานว่าโลกของสองรัฐของราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้นจากความเสี่ยงจากอัตราผลตอบแทนของฟรีคือเหมือนกับสินทรัพย์เสี่ยงฟรีและด้วยเหตุนี้มันก็ยังคงเป็นอิสระจากความเสี่ยงใด ๆนักลงทุนจะไม่แยแสกับความเสี่ยงภายใต้รูปแบบนี้และนี้ถือเป็นการเสี่ยงรูปแบบการเป็นกลางตัวอย่างข้างต้นมีความต้องการที่สำคัญ - โครงสร้างผลตอบแทนในอนาคตจะต้องมีความแม่นยำ (ระดับ 110 และ 90)ในชีวิตจริงความชัดเจนดังกล่าวเกี่ยวกับขั้นตอนตามระดับราคาเป็นไปไม่ได้ย้ายค่อนข้างราคาแบบสุ่มและอาจปิดที่ levels.